Кто выпускает полупроводники для авто

Все, что известно о дефиците полупроводников для автомобильных производителей

Второй год подряд мировой автопром испытывает серьезные проблемы. Сначала из-за пандемии Covid-19 и серии локдаунов, а сейчас – из-за дефицита полупроводников.

Убытки несут почти все автомобильные компании мира, которые приостанавливают производство из-за нехватки микросхем. Новостное пространство заполняют заявления автопроизводителей, которые теряют доходы из-за производственных сложностей.

В частности, Ford снизил объем производства на 700 тысяч автомобилей, концерн Stellantis не выпустил 600 тысяч машин, группа Renault – 415 тысяч, нехватка General Motors достигла 86 тысяч авто.

И, похоже, что это еще не финал.

Виден ли свет в конце тоннеля?

По оценкам консалтинговой компании AlixPartners, такой режим будет стоить автомобильным компаниям мира 210 миллиардов долларов в этом году. Это означает, что в мире производство транспортных средств сократится на 7,7 миллионов единиц.

Аналитики IHS Markit также пересмотрели свои прогнозы по автопроизводству. По их оценкам, в 2021 году на фоне нехватки микросхем будет произведено на 5 млн автомобилей меньше, чем ожидалось. В 2022 году эксперты ожидают, что производство сократится на 8,4 млн автомобилей.

Глобальные производственные потери уже повлияли и на продажи новых автомобилей. Рынок Германии в сентябре упал на 25,7%, во Франции – на 20,5%, в Чехии – 16,2% по сравнению с прошлым годом. Поэтому объемы продаж на большинстве рынков значительно ниже уровней, существовавших до Covid-19.

С чего все началось?

Из-за пандемии коронавируса и карантинных ограничений люди по всему миру стали проводить гораздо больше времени дома. Работа, развлечения, общение перешли в онлайн-формат. Все это привело к резкому росту спроса на электронику. А это, в свою очередь, к дефициту полупроводников, которые используются везде: от электрических зубных щеток до автомобилей.

Производители чипов перестали справляться с резко возросшими объемами заказов. Результаты дефицита ощутили на себе, в частности, представители автомобильной отрасли.

Следует отметить, что большинство крупных мировых автопроизводителей просчитались. На фоне пандемии коронавируса в начале 2020 года прогнозировалось резкое снижение спроса на авто, поэтому компании сократили заказы на поставку чипов. Однако спрос снизился несущественно, а со второй половины 2020-го во многих западных странах началось восстановление экономики.

Таким образом, автомобильная индустрия бросилась заказывать крупные партии полупроводников, но было уже поздно. Производители микросхем переориентировались на других заказчиков. И автокомпании, по сути, оказались в конце очереди.

Коронавирус и карантин – одна из главных причин. Тем не менее есть и другие, не менее важные. В частности, засуха на Тайване – мировом лидере по производству полупроводников, крупные пожары на двух японских полупроводниковых заводах, а также аномально холодная зима в американском Техасе. Все это остановило производство чипов. Большую роль сыграла и длительная американо-китайская “торговая война” – США ограничили доступ китайских компаний к западным технологиям.

Кто правит балом?

Микросхемы часто разрабатываются одними компаниями-разработчиками полупроводников (Apple, Qualcomm или Nvidia), а производятся на заводах других компаний, которые называются литейными.

Среди наиболее известных крупных производителей полупроводников, компании TSMC, Samsung, Intel Corp

TSMC производит самые сложные микросхемы. Его доля на мировом литейном рынке больше, чем доля трех последующих конкурентов вместе взятых (более 50%).

Компания не стоит на месте и постоянно наращивает производственные мощности: в 2020 году ТЅМС объявила о планах по строительству в Аризоне завода по изготовлению чипов. На этот проект ТЅМС уже выделила 3,5 миллиарда долларов, а общие затраты на полупроводниковую фабрику могут достичь 12 миллиардов долларов.

Что будет дальше?

Пандемия нанесла ущерб планам поставок и нарушила экономические прогнозы, вызвав нехватку микросхем. Такая ситуация вынуждает предприятия сокращать объемы производства.

Практически все крупные производители полупроводниковой продукции сообщают об увеличении сроков производства и росте цен на свою продукцию. По оценкам аналитиков International Data Corporation (IDC), доходы производителей микросхем вырастут на 17,3% до конца этого года, после чего сектор стабилизируется и в середине 2022 года выйдет из кризиса.

Сейчас такие производители, как TSMC и Samsung, получают повышенное количество контрактных запросов, поэтому увеличивают цены на бронирование своих производственных линий. К концу года практически все линии производителей чипов забронированы на 100%. Поэтому некоторые ІТ-компании и автопроизводители будут вынуждены сократить поставки своих продуктов к середине следующего года.

Ближе к 2023 году на рынке могут образоваться избыточные мощности. Это произойдет тогда, когда производители завершат расширение своих предприятий, начатое в 2020-2021 годах. Может дойти до того, что некоторые производители столкнутся с недогрузкой производственных мощностей и даже их простоем в ожидании новых контрактов. Однако постоянный рост спроса на микропроцессоры может сбалансировать рынок.

В перспективе связи между производителями микросхем и автомобильной промышленностью станут теснее. Ведь технологии и программное обеспечение в автомобилях выходят на первый план.

По неутешительным прогнозам дефицит полупроводников продлится до 2023 года. Поэтому автопроизводители ищут способы бороться с этой проблемой.

В частности, General Motors надеется, что удастся наладить прямые отношения с производителями чипов, устранив поставщиков. Это позволит концерну гораздо быстрее получать полупроводники, а следовательно уменьшить риск сбоев, которые влияют на производство. Кроме того, GM производит и продает некоторые модели без систем старт-стоп, пытаясь уменьшить количество чипов, необходимых для каждого автомобиля.

Эксперты прогнозируют, что с увеличением цен и сроков поставок новых автомобилей, все больше покупателей будут склоняться к подержанным авто. Конечно, существует вероятность возобновления продаж новых автомобилей после перестройки спроса и предложения. Однако, маловероятно, что объемы продаж восстановятся настолько, чтобы компенсировать потерянное производство в 2021 году.

А как у нас?

Кризис, связанный с дефицитом полупроводников в Украине долгое время не так остро ощущался, как в странах Европы. Большинству автопроизводителей и дилеров удавалось удовлетворить спрос на автомобили за счет избыточных запасов транспортных средств, что появились за время карантина.

Но последствия глобального дефицита уже проявляются и у нас. Так же растут и сроки поставки заказов.

Вместо итогов

Мировая автопромышленность переживает не простые времена. Уже второй год подряд автомобильной отрасли не удается стабилизировать ситуацию.

Аналитики возлагают надежду на фактор отложенного спроса, за счет чего автопроизводители смогут частично компенсировать утраченный спрос. И в целом, этот чип-кризис еще раз показал, как важно иметь гибкие бизнес-стратегии, сильные коммуникации и умение быстро адаптироваться к изменениям.

Источник

Рынок полупроводников: стоит ли инвестировать в 2021 году | Анализ акций чипмейкеров

Все мы знаем такие большие компании:

Эти корпорации стоят в авангарде IT-сектора. Их называют Big Tech, потому что компании:

Так ли это на самом деле? С одной стороны, да, потому что информационными технологиями принято называть:

Если же подойти к вопросу с более практической точки зрения и посмотреть, кто производит всё железо, то окажется, что вышеперечисленные компании этого не делают или делают, но в ничтожном объёме.

Кто же стоит за производством полупроводников — технологии, без которой не могут существовать сервера Microsoft Corporation и Amazon, смартфоны Apple и тостер у вас на кухне? Как выглядит рынок полупроводников? Какие компании представляют этот сектор?

Обзор рынка полупроводников

Термин «полупроводники» — это общее название для всевозможных:

Все чипы можно разделить по их техпроцессу. В зависимости от вида и параметров чипа он будет использоваться в разных индустриях.

На сегодняшний день картина на рынке такая.

Прогноз долей чипов по техпроцессу

Полупроводники от 10 до 20 нанометров — это почти 40% всего рынка. По прогнозам, к 2024 году доля этих чипов упадёт до 26%. Вторые по доле рынка — это чипы по техпроцессу от 180 нанометров — 22%. Следом идут чипы от 40 до 180 нанометров с долей рынка в 22%. Доля полупроводников, изготовленных по 5- и 7-нанометровому техпроцессу, которые используются в новейших смартфонах, видеокартах и процессорах, составляет всего 10%. Но ожидается, что к 2024 году именно они будут занимать самую высокую долю на рынке — около 30%.

Доля полупроводников на рынке в зависимости от техпроцесса

К 2024 году доля чипов с техпроцессом выше 10 нанометров упадёт, потому что будет расти спрос на более передовые разработки.

Производители полупроводников

Из существующих производителей чипы ниже 10-нанометрового техпроцесса изготавливают:

Большую часть произведённой продукции Samsung Group использует для своих собственных нужд. Компания TSMC является 100-% контрактным производителем. Компания выпускает полупроводники исключительно под заказ для самых разнообразных сфер бизнеса.

В данный момент крупнейшим заказчиком у TSMC является компания Apple. Также у тайваньского производителя заказывают чипы компании:

Компания имеет самый широкий ассортимент полупроводников. Она производит чипы от 5 до 90 нанометров.

На чипы свыше 200 нанометров больше ориентированы компании:

Производство чипов в секторе полупроводников

На данный момент большая часть производителей — это азиатские компании. Ввиду текущей напряжённой обстановки важное значение приобретает наличие фабрик в США.

Мы будем строить фабрику в Аризоне.

На данный момент остальные азиатские компании, например, UMC, не имеют производства в США. Это слабая точка.

Финансовое положение компаний

Одним из важнейших финансовых показателей компаний из сектора полупроводников являются затраты на исследования и разработки (R&D). Больше всех в этом бизнесе тратят:

Процент от выручки на R&D

Если мы посмотрим на процент от выручки, который направляется на исследования и разработки, то здесь другие лидеры. Это компании:

Самые низкие значения у следующих компаний:

В среднем по сектору R&D от выручки занимает приблизительно 17%.

Сравнение R&D от выручки производителей полупроводников со среднеотраслевым значением

Самую высокую операционную рентабельность здесь показывают компании, у которых есть своё собственное производство.

Операционная маржа и выручка производителей полупроводников

Самая высокая операционная маржа в секторе у TSMC — 43%. Также высокой маржой отличаются:

У компании Nvidia Corporation нет своего собственного производства, но при этом она показывает высокую операционную рентабельность в 28%. Это объясняется её технологическим превосходством и доминированием в разработке графических процессоров, которые применяются в следующих сферах:

Прогноз роста выручки производителей полупроводников

По росту выручки самый высокий прогноз у компании Skyworks Solutions — 46%. Рост более 30% ожидается у следующих компаний:

Закредитованность производителей полупроводников

Самая высокая закредитованность у компаний:

У всех этих компаний значение чистый долг/EBITDA больше 2. Тогда как в целом по сектору этот показатель — около 0.

Сравнение закредитованности производителей полупроводников со среднеотраслевым значением

Оценка производителей полупроводников рынком

По мультипликаторам самыми дешёвыми сейчас выглядят:

TSMC выглядит очень дорогой, особенно по P/S=9,5. У Analog Devices этот показатель равен 8. Высокие P/E у следующих компаний:

В среднем по сектору P/S — 4,5, а P/E — 18,5.

Сравнение P/S производителей полупроводников со среднеотраслевым значением

Дефицит полупроводников

В видео ниже описываются проблемы и основные направления рынка полупроводников в России.

Почему образовался дефицит полупроводников? Пандемия спровоцировала переход на удалёнку. Люди были вынуждены больше времени проводить дома. Это стало причиной роста спроса на гаджеты:

Одновременно с этим на время ограничений была приостановлена деятельность заводов по производству полупроводников из-за карантина. Так возник дефицит продукции, который затронул практически все сегменты рынка. Особенно сильно досталось автомобильной индустрии. Многие корпорации останавливают производство.

Торговая война США и Китая тоже добавила проблем. Она повлияла на цепочки поставок в течение всего года. Власти США ввели ограничения на деятельность китайского производителя Semiconductor Manufacturing International Corporation. Теперь компания не может продавать продукцию американским компаниям.

В результате бенефициаром стал тайваньский производитель TSMC, к которому перешла часть клиентов китайского производителя.

На данный момент TSMC контролирует больше половины мирового производства полупроводников. Мощности компании загружены на много месяцев вперёд. Компания строит фабрику, она пообещала нарастить производство чипов, в том числе и для автоиндустрии.

Apple, один из крупнейших заказчиков, заранее начал наращивать запасы чипов. Это тоже способствовало увеличению дефицита.

Второй по отрасли — это Samsung Group. Компания поставляет продукцию:

У компании приостановили работу 2 завода в Техасе из-за аномальных холодов. Холода увеличили потребление энергии. У Samsung Group большая часть производства идёт на собственные нужды. Большую часть продукции Samsung Group занимают чипы памяти. Компании Apple, Samsung Group, Qualcomm, Sony Group Corporation заявляют:

Мы не можем удовлетворить спрос на свою продукцию именно из-за нехватки полупроводников.

Это становится проблемой. Автопроизводители останавливают заводы, снижают загруженность мощностей и прогнозируют падение продаж, подсчитывая недополученные деньги.

Прогнозы на будущее по дефициту полупроводников

На данный момент ожидается, что дефицит сохранится как минимум до конца 2021 года. Крупные производители (Intel, TSMC, Samsung Group) заявляют:

Мы увеличиваем капиталовложения, для того чтобы быстрее нарастить производственные мощности, чтобы иметь возможность возросший рыночный спрос удовлетворять.

Эти компании и станут бенефициарами в сложившейся на рынке ситуации.

Сейчас интересно обратить внимание на компании, которые поставляют производственное оборудование для производителей полупроводников. Сейчас в фокусе внимания оказалась голландская компания ASML Holding с тикером ASML.

Рыночные условия будут явно способствовать росту спроса в краткосрочной перспективе.

Прогнозы: чего ожидать?

Стоит ли долгосрочным инвесторам присматриваться к сектору полупроводников? Как только дефицит будет устранён, не остановится ли сразу же рост акций?

В ближайшие годы аналитики ожидают рост полупроводниковой индустрии в среднем от 12% до 19% в год.

Наибольший темп роста — 17-18% год к году — ожидается по чипам памяти, которые производит Samsung Group. Следом идут полупроводники для автомобильной промышленности. Там ожидается темп роста в 16% год к году. После них уже идут встраиваемые микропроцессоры.

Прогноз по росту полупроводниковой индустрии

Прогнозируется, что драйвером роста будет Азиатский регион, который обеспечит 83% роста рынка полупроводников к 2030 году. Именно поэтому инвесторы сейчас и смотрят на TSMC очень внимательно.

Выводы

У всей индустрии огромное количество драйверов для продолжения роста:

Всё это не сможет продолжить своего развития без полупроводников.

Сейчас самый крупный и дорогой игрок на рынке — это компания TSMC. Самые дешёвые компании на данный момент — это:

Компании с самой высокой маржой — это:

Больше всех денег на новые разработки тратят:

Самая высокая доля R&D от выручки — у очень интересной компании Marvell Technology Group, которая считается «тёмной лошадкой».

Сектор сложный и интересный. Мне кажется, что индустрия полупроводников очень перспективная. Наша экономика никуда от неё не денется в ближайшее время. Это совершенно точно. Поэтому такие компании в портфеле нужно иметь.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:

Источник

10 крупнейших полупроводниковых компаний

Опубликовано 23.05.2021 · Обновлено 23.05.2021

Корпорации и потребители во всем мире используют полупроводники небольшие проводники электричества, также известные как полуфабрикаты или микросхемы, – в миллионах устройств, включая космические аппараты, автомобильные компьютеры, смартфоны, медицинское оборудование, бытовую технику и многое другое. По мере распространения электронных устройств компании, производящие полупроводники, продолжают процветать. Эти компании, как правило, преследуют цель производить меньшие, более дешевые и быстрые полупроводники для создания более рациональных, мощных и доступных технологических продуктов. Полупроводники можно разделить на четыре категории: микропроцессоры, микросхемы памяти, стандартные интегральные схемы и сложные «системы на кристалле».

Для инвесторов, желающих получить доступ к полупроводниковой промышленности, существует множество компаний, производящих эти микросхемы. Хотя некоторые из этих компаний известны всем, многие из них относительно неизвестны. Полупроводники скрыты в телефонах, планшетах и ​​компьютерах. Так много менее известных бизнес для бизнеса (B2B) компании являются основными поставщиками микросхем и других компонентов. Эти поставщики, в свою очередь, часто продают эти изделия производителям оборудования, которые производят более узнаваемые устройства под брендами.

Как группа компаний, производящих полупроводники, они играют важную роль в разработке новых технологических продуктов и рассматриваются многими инвесторами как ключевые инвестиции. Полупроводниковая промышленность и акции в этом секторе имеют тенденцию к высокой цикличности.

Ниже приведены 10 крупнейших полупроводниковых компаний на основе их 12-месячного скользящего дохода (TTM).Этот список ограничен компаниями, акции которых публично торгуются в США или Канаде либо напрямую, либо через АДР.Некоторые иностранные компании могут отчитываться раз в полгода, и поэтому у них может быть более длительное время задержки.Все цифры актуальны по состоянию на 18 июня 2020 года, и все данные предоставлены YCharts.

Корпорация Intel (INTC)

Intel – производитель интегрированных устройств, который разрабатывает и производит наборы микросхем материнских плат, контроллеры сетевых интерфейсов и интегральные схемы.Первыми продуктами компании были микросхемы памяти, в том числе первый в мире металлооксидный полупроводник.Сегодня Intel создает процессоры для множества компьютерных и технологических компаний.В июне 2020 года аналитики ожидают, что Apple Inc. (AAPL ) объявит о планах прекратить долгосрочное партнерство с Intel, поскольку Apple готовится производить собственные чипы.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. является одним из крупнейших в мире специализированных независимых литейных предприятий по производству полупроводников. Литейные предприятия с чистым покрытием производят только интегральные схемы и не имеют собственных возможностей проектирования. Многие полупроводниковые компании поручают производство своих компонентов компании Taiwan Semiconductor.

Qualcomm Inc. (QCOM)

Qualcomm – глобальная полупроводниковая и телекоммуникационная компания, которая разрабатывает и продает продукты и услуги беспроводной связи. Телекоммуникационные компании во всем мире используют запатентованную Qualcomm технологию CDMA (множественный доступ с кодовым разделением каналов), которая сыграла важную роль в развитии беспроводной связи. Его чипсеты Snapdragon можно найти во многих мобильных устройствах.

Broadcom Inc. (AVGO)

Broadcom производит цифровые и аналоговые полупроводники и предоставляет интерфейсы для подключения компьютеров по Bluetooth, маршрутизаторов, коммутаторов, процессоров и волоконной оптики.

Micron Technology Inc. (MU)

Micron Technology продает полупроводниковую продукцию на международном уровне. Его продукция используется в компьютерах, бытовой электронике, автомобилях, средствах связи и серверах. Он создает продукты флэш-памяти, а также решения для хранения перезаписываемых дисков.

Texas Instruments Inc. (TXN)

Texas Instruments разрабатывает и производит полупроводники для производителей по всему миру. Компания является крупным производителем микросхем для мобильных устройств, процессоров цифровых сигналов и аналоговых полупроводников. Он до сих пор производит продукт, которым впервые стал широко известен: калькуляторы. Texas Instruments начала свою деятельность как нефтегазовая компания в 1930 году, а в 1940-х годах сосредоточилась на электронике для оборонных систем. Компания вошла в бизнес по производству полупроводников в 1958 году и теперь имеет десятки тысяч патентов.

ASE Technology Holding Co. Ltd. (ASX)

ASE Technology – тайваньская холдинговая компания, которая предоставляет услуги по сборке, упаковке и тестированию полупроводников. Компания была создана объединением Advanced Semiconductor Engineering Inc. и Siliconware Precision Industries Co., Ltd.

NVIDIA Corp. (NVDA)

Nvidia наиболее известна своей линейкой потребительских и высококачественных видеокарт, которые используются в компьютерах всех форм и размеров. Эти графические процессоры или графические процессоры популярны среди компьютерных геймеров, цифровых художников и тех, кто работает с компьютерным дизайном. Примерно с 2017 года компания также получила импульс в бизнесе за счет добычи криптовалюты, где графические процессоры оказались более эффективными при производстве цифровых валют, чем традиционные технологии.

STMicroelectronics NV (СТМ)

Швейцарская фирма STMicroelectronics NV разрабатывает и производит полупроводниковые интегральные схемы и дискретные устройства. Продукты, созданные этой компанией, находят применение в широком спектре отраслей и секторов, включая телекоммуникации, компьютеры, промышленную и бытовую электронику.

NXP Semiconductors NV (NXPI)

Компания NXP Semiconductors NV, штаб-квартира которой находится в Нидерландах, поставляет полупроводники и сопутствующие технологии компаниям, занимающимся автомобильными развлечениями, мобильными устройствами, приложениями безопасности и многим другим. Продукты NXP также используются в таких широкомасштабных приложениях, как освещение, беспроводная инфраструктура, вычисления и идентификация.

Источник